{"id":4118,"date":"2021-10-19T14:15:00","date_gmt":"2021-10-19T19:15:00","guid":{"rendered":"https:\/\/noticias.sunrisecargo.com\/?p=4118"},"modified":"2021-10-19T14:15:02","modified_gmt":"2021-10-19T19:15:02","slug":"economias-del-mundo-alcanzaron-una-deuda-de-us296-millones-en-junio-de-2021-y-monto-continua-creciendo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/noticias.sunrisecargo.com\/?p=4118","title":{"rendered":"Econom\u00edas del mundo alcanzaron una deuda de US$296 millones en junio de 2021 y monto contin\u00faa creciendo"},"content":{"rendered":"\n
\"\"<\/figure>\n\n\n\n

Cifra un 13% superior sobre junio de 2020 plantea dudas acerca de la sostenibilidad del sistema econ\u00f3mico global<\/em><\/strong><\/p>\n\n\n\n

El Instituto de Finanzas Internacionales es una organizaci\u00f3n internacional basada en Washington que cuenta con unos 450 miembros de 70 pa\u00edses. Sus miembros son principalmente bancos comerciales y de inversi\u00f3n, gestores de activos compa\u00f1\u00edas de seguros, fondos soberanos, fondos de cobertura, bancos centrales y bancos de desarrollo. Su misi\u00f3n es “apoyar a la industria financiera en la gesti\u00f3n prudente de los riesgos; desarrollar pr\u00e1cticas s\u00f3lidas en el sector y abogar por pol\u00edticas reguladoras, financieras y econ\u00f3micas que redunden en el inter\u00e9s general de sus miembros y fomenten el desarrollo global y el crecimiento econ\u00f3mico sostenible”, detalla Alphabulk<\/a> en su \u00faltimo reporte.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan el IIF, la deuda mundial (tanto p\u00fablica como privada) alcanz\u00f3 los US$296 billones en junio de 2021. Esto se compara con los US$271 billones de junio de 2020. Expresado en porcentaje del PIB, el endeudamiento mundial se situ\u00f3 en el 349% del PIB mundial en junio de este a\u00f1o, un 13% m\u00e1s que el 309% registrado en junio de 2020.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan McKinsey la deuda mundial total en relaci\u00f3n con el PIB mundial se situaba en el 244% en 2007. Esto es especialmente notable dado que los niveles de deuda fueron identificados como uno de los principales factores que contribuyeron al casi colapso de los mercados financieros mundiales en 2008.<\/p>\n\n\n\n

Pero por qu\u00e9 la deuda mundial, o el nivel de deuda de un pa\u00eds, se expresa com\u00fanmente como un porcentaje del PIB. De acuerdo con Alphabulk <\/em>comparar la deuda con el PIB en los mercados econ\u00f3micos es similar a expresar la deuda de una empresa como porcentaje de su facturaci\u00f3n anual en el mundo empresarial.<\/p>\n\n\n\n

Por ejemplo, Star Bulk Carriers (SBC) en un a\u00f1o “malo” como 2015, perdi\u00f3 casi US$500 millones, y en un a\u00f1o “bueno”, 2021, obtendr\u00e1 un beneficio superior a los US$300 millones. En 2015, su ratio “deuda\/PIB” fue del 368%, mientras que a fines de 2021 se situar\u00e1 probablemente en torno al 172%.<\/p>\n\n\n\n

Pero estos datos, desde el punto de vista de la liquidaci\u00f3n de una empresa, no da cuenta ni de los activos ni de su nivel de endeudamiento. Y desde el punto de vista de “empresa en funcionamiento”, no dice si puede pagar parte o la totalidad de sus obligaciones de reembolso de capital e intereses.<\/p>\n\n\n\n

Ahora bien, el mundo tiene un ratio de deuda del 349% sobre su PIB, pero \u00bfy qu\u00e9? \u00bfPor qu\u00e9 se utiliza este ratio?<\/p>\n\n\n\n

Este factor tiene su origen en una serie de estudios de organizaciones internacionales. Hace muchos a\u00f1os, los economistas del FMI llegaron a la idea de que si la deuda superaba un determinado nivel en relaci\u00f3n con el PIB de un pa\u00eds se desatar\u00eda el infierno. “Sin embargo, un simple vistazo a los datos utilizados para hacer esta afirmaci\u00f3n muestra que la relaci\u00f3n entre la relaci\u00f3n deuda\/PIB y la inestabilidad macroecon\u00f3mica es, en el mejor de los casos, d\u00e9bil, y en el peor, simplemente espuria. y, en el peor de los casos, es falsa”, afirman desde Alphabulk<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

As\u00ed pues, la relaci\u00f3n entre la deuda y el PIB no es muy \u00fatil, pero al menos se ha llevado a cabo alguna investigaci\u00f3n real durante el debate al respecto.<\/p>\n\n\n\n

Lo anterior contrasta con los llamados criterios de convergencia del 3% de la UE: el tratado de Maastricht consagr\u00f3 un ratio m\u00e1ximo de deuda p\u00fablica sobre el PIB del 60% y un d\u00e9ficit p\u00fablico m\u00e1ximo del 3% del PIB.<\/p>\n\n\n\n

\u00bfEs sostenible el actual nivel de deuda mundial?<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Al analizar esta pregunta, desde un enfoque acad\u00e9mico y desde el punto de vista de la liquidaci\u00f3n, “podr\u00eda decirse que s\u00ed”, sostiene Alphabulk<\/em>.<\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan Forbes, el valor de todos los activos a nivel mundial asciende actualmente a unos US$431 billones, muy por encima de los US$296 billones. Si el mundo fuera una empresa que liquidara todos sus activos, esto dar\u00eda un rendimiento considerablemente mayor que su deuda.<\/p>\n\n\n\n

Pero, por supuesto, esto no suceder\u00e1, ya que el mundo es una “empresa en marcha” y no una compa\u00f1\u00eda que pueda ser liquidada.<\/p>\n\n\n\n

Ahora, \u00bfpuede el mundo pagar su deuda? Un buen indicador al respecto es el “super\u00e1vit presupuestario primario”. Un pa\u00eds con un super\u00e1vit presupuestario primario es un pa\u00eds que recauda m\u00e1s en impuestos y otros ingresos de lo que gasta en escuelas, carreteras, hospitales, etc… dejando un super\u00e1vit para el servicio de su deuda. Seg\u00fan un estudio reciente de la OCDE, el saldo presupuestario primario medio de todos los pa\u00edses de la OCDE es un d\u00e9ficit del 0,8%. En pocas palabras, no hay dinero para pagar la deuda.<\/p>\n\n\n\n

Entonces \u00bfC\u00f3mo se compagina esto con el hecho de que cada a\u00f1o se devuelve parte de la deuda?<\/p>\n\n\n\n

Pues, sencillamente, la deuda antigua se paga con m\u00e1s deuda nueva. Desde ese punto de vista, s\u00ed, el mundo tiene demasiada deuda. As\u00ed que ser\u00e1 interesante ver c\u00f3mo se desarrolla la situaci\u00f3n, ya que s\u00f3lo hay 5 opciones con la deuda: 1) reembolso total, 2) impago duro, 3) impago suave (a trav\u00e9s de la inflaci\u00f3n), 4) rescate\/reprogramaci\u00f3n de la deuda, 5) guerra.<\/p>\n\n\n\n

El enfoque griego<\/strong><\/p>\n\n\n\n

Seg\u00fan Alphabulk<\/em>, las opciones 1 y 2 no parecen posibles, as\u00ed que quedan las tres \u00faltimas. Sin embargo, la tercera opci\u00f3n es claramente improbable, ya que no existe un bot\u00f3n de inflaci\u00f3n que los bancos centrales puedan utilizar para fijar la inflaci\u00f3n en, digamos, un 15% durante 5 a\u00f1os, lo que reducir\u00eda mec\u00e1nicamente el stock de deuda en m\u00e1s de un 50%.<\/p>\n\n\n\n

Ahora, si se excluye la guerra, queda s\u00f3lo el cuarto escenario: b\u00e1sicamente la deuda no se pagar\u00e1, pero no se calificar\u00e1 de impago \u2013 “la receta griega”. Lo que apoya este escenario es que la deuda estructuralmente no se puede pagar en su totalidad, porque el saldo pendiente no puede disminuir estructuralmente. De hecho, el PIB y la deuda est\u00e1n unidos por la cadera.<\/p>\n\n\n\n

Una forma de expresar el PIB es decir que es igual a la oferta monetaria multiplicada por la velocidad del dinero. En nuestro sistema de creaci\u00f3n de dinero, la oferta monetaria es la deuda, por lo que cualquier ca\u00edda en el nivel de deuda pendiente se traducir\u00e1 inmediatamente en una ca\u00edda proporcional del PIB, lo que aparentemente nadie quiere<\/p>\n\n\n\n

“Contraintuitivo, \u00bfno? El mundo tiene demasiada deuda que no puede pagar, pero est\u00e1 destinado a adquirir m\u00e1s y m\u00e1s\u2026”.<\/p>\n\n\n\n

Fuente: https:\/\/www.mundomaritimo.cl\/noticias\/economias-del-mundo-alcanzaron-una-deuda-de-us296-millones-en-junio-de-2021-y-monto-continua-creciendo<\/a><\/p>\n\n\n\n

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